비율 백 스프레드.
우리는 변동 비율 옵션 거래 전략으로 풋 비율 backspread를 분류했지만 곰 같은 전략으로 분류 할 수도 있습니다. 다른 변동성있는 전략과 마찬가지로, 기본 보안의 가격이 어느 방향으로 움직이든 상관없이 극적으로 움직이는 경우 이익을 반환 할 것입니다. 약세로 간주 할 수있는 이유는 하락하는 가격 움직임에서 더 많은 수익을 창출하는 반면, 가격 상승 움직임은 제한적이다.
가격 움직임이 거의 없거나 전혀없는 경우이 전략은 손실을 초래합니다. 예와 함께보다 자세한 정보는 아래를 참조하십시오.
키 포인트.
초보자에게는 적합하지 않은 휘발성 전략 두 건의 거래 (풋 매입 및 풋 매입) 신용 스프레드 (선지급 신용 수령) 보통 거래 수준 필수.
Put Ratio Backspread를 적용 할시기.
다른 변동성있는 전략과 마찬가지로 보안이 크게 움직일 것으로 예상되지만 어느 방향으로 확신 할 수 있는지 예상 할 때 풋 비율 backspread를 사용합니다. 이 특정 전략을 사용하면 가격이 하락할 가능성이 높다고 생각할 때 사용하고 상승하면 이익을 내고 싶습니다.
가격 움직임이 충분하다면 어떤 방법 으로든 이익을 얻지 만, 가격이 오르는 것보다 이익이 더 높을 것입니다. 기본 보안의 가격이 이동하지 않거나 조금만 움직이는 경우 손실이 발생합니다. 따라서 상당한 가격 변동이있을 것이라는 확신이들 때만이 전략을 사용해야합니다.
Put Ratio Backspread가 적용되는 방법.
풋 비율 backspread에는 두 개의 다리가 있습니다. 하나는 풋을 사야하고 하나는 풋을 쓰는 것을 요구합니다. 이름에서 알 수 있듯이, 이것은 비율의 확산입니다. 따라서 두 다리의 각기 다른 양의 옵션이 있습니다. 이 경우, 쓴 것보다 두 배 많은 풋을 사야합니다.
당신이 사는 것들은 돈이 있어야하고 당신이 쓴 돈은 돈에 있어야합니다. 돈을 얼마나 많이 내야하는지 궁극적으로는 자신의 선택에 달려 있지만 신용 스프레드를 만들어야합니다. 즉, 옵션을 작성하기 위해받은 총 금액은 구매 옵션에 소요 된 총 금액보다 높아야합니다. 또한 두 다리 모두 동일한 만료 날짜를 사용해야합니다.
풋 비율 backspread가 적용되는 방법에 대한 설명은 아래 예제를 참조하십시오.
Put Ratio Backspread의 예.
아래 예제를 최대한 명확하게 유지하기 위해 정확한 시장 데이터보다는 반올림 가격을 사용했습니다. 또한 커미션 비용도 무시했습니다.
회사 X 주식은 50 달러에 거래되고 있으며, 가격이 상당히 하락할 것으로 생각하지만, 또한 기회가 상당히 올랐다고 믿는다. 50 달러의 파업으로 2 달러를 벌어 들인다. 총 400 달러의 비용으로 2 가지 계약 (각각 100 가지 옵션 포함)을 구매하십시오. 이것은 다리 A입니다. 54 달러의 파업으로 5 달러에 거래되었습니다. 당신은 이것들 중 1 건의 계약서를 작성하고 $ 500의 크레딧을받습니다. 이것은 다리 B입니다. 귀하는 $ 100의 순 크레디트에 대해 풋 비율 백 스프레드를 확립했습니다. 회사 X 주식의 가격이 만료 시점에 여전히 $ 50이라면, Leg A에서 구입 한 옵션은 쓸모 없게 만료되고 Leg B로 작성된 옵션은 각각 약 $ 4 (총 $ 400)의 가치가 있습니다. 귀하는 $ 400의 책임을 가지며 초기 순수 신용 100 달러로 부분적으로 상쇄됩니다. 총 손실액은 $ 300입니다. 회사 X 주식의 가격이 만료되면 $ 52까지 움직일 경우, Leg A에서 구매 한 옵션은 가치가 없지만 B 제품으로 작성된 옵션은 각각 $ 2 (약 $ 200)의 가치가 있습니다. 200 달러를 받고 초기 순수 신용 100 달러를 고려하면 100 달러를 잃게됩니다. 회사 X 주식의 만기일이 만료되면 55 달러가되면 다리 A에서 구입 한 옵션은 다리 B로 작성된 옵션과 마찬가지로 쓸모가 없습니다. 더 이상 반환하지 않으며 더 이상 책임지지 않으므로 초기 100 달러 크레딧을 얻게됩니다. 회사 X의 주식 가격이 만료되면 $ 48로 떨어지면, 렉 A에서 구입 한 풋 옵션은 약 $ 2 (총 $ 400)이며, 렛 B에 쓰여진 풋 옵션은 약 $ 6 (총 $ 600) . 당신은 $ 600의 총 책임을 가지지 만 이것은 당신이 소유하고있는 옵션의 $ 400 가치와 초기 100 달러의 순 신용으로 부분적으로 상쇄 될 것입니다. 총 손실액은 $ 100입니다. X 사의 주식 가격이 만료되면 $ 45로 떨어지면 A 급에서 구입 한 옵션은 각각 $ 5 (약 $ 1,000)이고 Leg B에서 작성한 옵션은 약 $ 9 ($ 900)입니다. 초기 $ 100의 순 크레디트와 $ 900의 책임을 뺀 $ 1,000의 수익으로 $ 200의 이익을 얻습니다.
이익, 손실 계산 & amp; 손익분기 점.
기본 보안의 가격이 충분히 움직이면 스프레드는 전체 이익을 반환하지만 가격 움직임이 낮 으면 이익은 더 높을 것입니다. 가격이 전혀 움직이지 않거나 조금만 움직이면 손실이 발생합니다.
아래에서는 스프레드의 손익분기 계산, 이익 반환 방법 및 손실 반환 방법을 보여줍니다.
기본 보안의 가격이 & gt; 상단 손익분기 점 또는 근본적인 보안의 " 낮은 손익분매 점 Point Ђpper 상단 손익분기 점 = 脚 B의 Strike (총 B / B의 총 신용 / 옵션 수) ќ 낮은 손익분매 점 = 脚 A의 踏力 "(Strike of Leg A - Strike Leg A) + (Leg B에 작성된 총 순 크레디트 / 옵션 수) ❖ 기본 보안의 가격이 0 일 경우 최대 이익은 무제한입니다. 낮은 손익분기 점 point”. 기본 보안의 가격이 낮을수록 더 많은 수익이 발생합니다. 근본적인 보안의 њ 가격이 낮 으면 최대 이익은 총 순 신용으로 제한됩니다. 어퍼 브레이크 짝 포인트 포인트. 최대 손실은 기본 보안의 값 = 다리의 공격 = 최대 공격력이 вњ limited (다리 A의 타격 "다리의 타격"x 다리 B에 쓰여진 옵션의 수)로 제한 될 때 발생합니다. 총 넷 크레딧 вќќ.
일부 대체 전략에 비해 백분율 풋 스프레드의 복잡성에도 불구하고 상황이 옳다면 고려해 볼 가치가 있습니다. 어느 방향 으로든 큰 가격 움직임을 확신하고 드롭이 더 가능성이 있다고 합리적으로 확신한다면, 분명히 사용하기 좋은 전략입니다.
You†™ ll는 큰 운동이 일어나는 경우에 이익을 낸다, 실제로 아래쪽으로 움직이는 경우에 이익은 확실히 풍부 할 수있다. 예측이 잘못되었다고 판단되면 적어도 잠재적 손실은 제한적입니다. 이 전략에는 장점이 있지만, 초보자 트레이더는 시작하는 동안 간단한 전략 중 일부를 사용하는 것이 좋습니다.
비율 백 스프레드.
'Put Ratio Backspread'의 정의
짧은 풋과 긴 풋을 결합하여 이익과 손실 잠재력이 이들 풋의 비율에 의존하는 포지션을 창출하는 옵션 트레이딩 전략. 풋 비율 백 스프레드는 기본 주식의 변동성으로 이익을 추구하고 옵션 투자자의 재량에 따라 일정 비율로 단기 및 장기 풋을 결합하기 때문에 그렇게 불린다. 그것은 제한된 손실로 무한한 잠재적 이익을 갖도록 구성되거나 구조적인 방법에 따라 무한한 손실 가능성이있는 잠재적 인 이익이 제한적으로 구성됩니다. 짧은 박자 대 긴 박쥐의 비율은 일반적으로 2 : 1, 3 : 2 또는 3 : 1입니다.
아래로 '부풀려 백 스프레드'
예를 들어, 29.50 달러의 주식 거래는 다음과 같이 1 개월 풋 거래가있을 수 있습니다. $ 30은 $ 1.16에 거래가 $ 29는 62 센트입니다. 기본 주식에 약세를 가지고 있고 주식 하락으로 이익을 얻을 수있는 Put Ratp backspread를 구조하고자하는 상인은 총 124 달러의 계약에 대해 29 달러의 계약을 맺고 116 달러를받는 30 달러의 계약을 맺을 수있다. 프리미엄. (각 옵션 계약은 100 주를 나타냄을 기억하십시오). 커미션을 고려하지 않은이 2 : 1 비율 배율의 순 비용은 $ 8입니다.
전화 걸기 비율은 무엇이며 왜주의해야합니까?
전화 통화 비율은 개인 투자자가 시장의 전반적인 정서를 측정 할 수 있도록 특별히 고안된 인기있는 도구입니다. 비율은 거래 된 통화 옵션의 수를 거래 된 통화 옵션 수로 나눈 값입니다. 이 비율이 증가함에 따라 투자자가 통화 옵션보다는 풋 옵션에 돈을 투입하고 있음을 의미하는 것으로 해석 할 수 있습니다. 거래 된 Put 옵션의 증가는 투자자가 시장이 더 낮아질 것이라는 추측을 시작하거나 매도의 경우 포트폴리오를 헤지하기 시작한다는 신호입니다.
왜 이것에주의를 기울여야합니까? 증가하는 비율은 투자가가 상승 할 때보 다 가격이 하락할 때 얻을 수있는 수단으로 이동하기 시작했다는 것을 명확하게 나타냅니다. 콜 옵션의 수는 비율의 분모에서 발견되기 때문에 거래 된 콜 수가 감소하면 비율의 값이 증가합니다. 이는 시장이 강세를 약화시키기 시작했기 때문에 중요합니다.
풋 - 콜 비율은 주로 값이 상대적으로 극단적 인 수준에 도달 할 때 역 투자 지표에 의해 거래자에 의해 사용됩니다. 이것은 많은 거래자들이 시장이 불공정 곰 같은 전망을 가지고 있고, 짧은 포지션을 가진 사람들이 커버 할 곳을 찾기 시작할 때 곧 조정될 것이라고 믿기 때문에 큰 비율을 매수 기회의 신호로 간주 할 것임을 의미합니다. 시장이 바닥이나 상단을 만들었 음을 나타내는 매직 넘버는 없지만, 일반적으로 거래자들은 비율로 스파이크를 찾거나 비율이 정상 거래 범위를 벗어난 레벨에 도달하면이를 예상합니다.
이 표시기는 상대적으로 쉽게 스프레드 시트 내에서 만들 수 있습니다. 계산에 사용 된 데이터는 다양한 출처를 통해 구할 수 있지만 대부분의 거래자는 CBOE (Chicago Board Options Exchange) 웹 사이트에있는 정보를 사용합니다.
통화 비율 백 스프레드.
부채 비율 backspread를 변동성있는 옵션 거래 전략으로 분류했지만, 이는 또한 낙관적 인 전략으로 간주 될 수 있습니다. 어느 방향 으로든 큰 가격 움직임을 만드는 보안으로 이익을 얻을 수 있지만 상향 이동으로 인한 잠재적 이익은 무제한이며 하향 이동으로 인한 잠재적 이익은 제한적입니다.
이 스프레드를 작성하는 데는 두 가지 트랜잭션 만 있지만 초보자에게 권장하는 전략은 아닙니다. 이 페이지에서 우리는 그것을 사용하는 방법에 대한 모든 세부 사항을 제공했으며 예제도 포함 시켰습니다.
키 포인트.
초보자에게는 적합하지 않은 휘발성 전략 두 건의 거래 (통화 옵션 구매 및 통화 옵션 구매) 신용 스프레드 (선불 크레딧 제공) 보통 거래 수준 필수.
Call Ratio Backspread가 사용될 때.
위에서 언급 한 바와 같이 콜백 비율 backspread를 변동성이 큰 시장을위한 전략으로 분류했습니다. 즉, 기본 보안 가격에서 중요한 움직임이 예상 될 때 가장 유용하다고 판단됩니다. 그러나 대부분의 변동성있는 전략은 가격이 어느 방향으로 움직일 지 확신 할 수 없을 때 설계되지만, 가격이 크게 상승 할 것이라고 생각할 때 설계되지만, 중요한 하향 움직임.
이 전략은 근본적인 보안의 가격이 상당히 상승하면 더 높은 수익을 반환하지만, 상당히 떨어지면 여전히 적은 이익을 낼 수 있습니다.
콜 비율 백스 스프레드가 생성되는 방법.
콜 비율 backspread를 작성하는 데는 두 가지 트랜잭션, 즉 콜 구매 및 호출 작성이 필요합니다. 비율이 퍼지기 때문에 각 다리의 옵션 양이 같지 않으므로 작성한 전화마다 두 번 전화를해야합니다. 당신이 사는 것들은 돈에 있어야하지만, 당신이 쓰는 것들은 돈 속에 있어야합니다.
작성한 옵션에 대해 어떤 경고를 사용할지 정확하게 결정할 수 있지만 크레딧 스프레드를 작성해야합니다 (예 : 계약서의 총 크레딧은 구매 한 계약서의 총 차액보다 커야합니다). 두 거래의 계약 만료일은 동일해야합니다.
콜백 비율 backspread가 생성되는 방법을 명확하게 설명하기 위해 몇 가지 이론적 결과와 함께 아래 예제를 제공했습니다.
콜 비율 백스 프레드의 예.
아래에 제공된 예제는 그림을 이해하기 쉽게하기 위해 실제 시장 데이터가 아닌 가상의 가격을 사용합니다. 같은 이유로 수수료 비용도 포함되어 있지 않습니다.
회사 X 주식은 50 달러에 거래되고 있으며, 가격이 상당히 올라갈 것이라고 생각하지만, 당신은 또한 하락할 가능성이 있다고 생각합니다. $ 50의 파업으로 통화가 2 달러로 거래되고 있습니다. $ 400의 비용으로 2 가지 계약 (각각 100 가지 옵션 포함)을 구매하십시오. 이것은 다리 A입니다. $ 46의 파업으로 콜은 $ 5에서 거래되고 있습니다. 당신은 $ 500의 신용을위한 이것들의 1 계약을 씁니다. 이것은 다리 B입니다. 순 크레디트가 100 달러 인 콜백 비율 backspread를 만들었습니다. 만기가 만료 될 때까지 회사 X 주식의 가격이 50 달러로 유지되면 다리 A에서 구입 한 옵션은 쓸모 없게되지만 다리 B로 작성된 옵션은 각각 약 4 달러 (총 400 달러)가됩니다. 귀하의 $ 400의 책임은 초기에받은 100 달러의 순 차입금으로 부분적으로 상쇄되며 총 손실액은 $ 300입니다. 회사 X 주식의 가격이 만료되면 $ 52까지 움직일 경우, Leg A에서 구입 한 옵션은 약 $ 2 (각각 $ 400)이며, Leg B로 작성된 옵션은 $ 6 ($ 600) 정도입니다. 총 $ 600의 책임은 소유 한 옵션의 $ 400 값과 초기 100 달러의 순 크레딧으로 부분적으로 상쇄됩니다. 총 손실액은 $ 100입니다. 회사 X 주식의 가격이 만료되면 $ 55로 증가하면 다리 A에서 구입 한 옵션은 각각 $ 5 ($ 1000 합계) 정도가됩니다. Leg B로 작성된 제품은 각각 약 9 달러 (총 900 달러)의 가치가 있습니다. 귀하의 $ 900 책임은 소유 한 옵션의 $ 1000 가치보다 적기 때문에 $ 200의 총 이익을 얻으려면 $ 100 초기 순 크레딧에 $ 100을 더합니다. 회사 X 주식의 가격이 만료되면 48 달러로 떨어지면, 다리 A에서 구입 한 옵션은 가치가 없지만 다리 B로 작성된 옵션은 각각 $ 2 ($ 200 총) 정도 가치가 있습니다. $ 200의 책임은 $ 100의 총 손실에 대한 $ 100 초기 순 신용으로 부분적으로 상쇄됩니다. 만기시 X 사 주식의 가격이 $ 45로 떨어지면 A 사와 B B 종의 옵션이 모두 쓸모 없게됩니다. 귀하의 이익은 초기에받은 100 달러의 순 차입이 될 것입니다.
이익, 손실 계산 & amp; 손익분기 점.
콜백 비율 backspread는 기본 보안의 가격이 어느 방향으로나 큰 변동을 일으키면 이익을 반환합니다. 그것이 동일하거나 조금만 움직인다면 손실을 입을 것입니다. 최대 손실은 제한적이므로이 전략을 적용 할 때 위험이 무엇인지 정확히 알 것입니다.
다음 계산을 사용하여 콜 스프레드 백 스 레드의 손익분기 점을 결정하고 어떤 상황에서 이익 또는 손실을 반환 할 수 있습니다.
기본 보안의 가격이 & gt; 상단 손익분기 점 또는 근본적인 보안의 " 낮은 브레이크 - 짝수 포인트 윗점 브레이크 - 짝 포인트 = 다리 A 스트라이크 (Leg B의 스트라이크) - (Leg B의 스트라이크) - (Leg B의 총 넷 크레딧 / 옵션의 수) ▷ 낮은 브레이크 - 짝 포인트 =脚 B +의 스트라이크 (Leg B에 쓰여진 총 넷 크레딧 / 옵션의 수) 기본 보안의 가격이 & gt; 상단 손익분기 점 вќќ. 기본 보안의 가격이 높을수록 더 많은 수익이 발생합니다. 근본적인 보안의 њ 가격이 낮 으면 최대 이익은 총 순 신용으로 제한됩니다. 낮은 중단조차 점. 최대 손실은 기본 보안의 가치 = 다리의 공격 = 최대 공격력은 вњ limited ((Leg A의 공격력 - Leg B의 타격) x Leg의 득점 수 B) 총 네트 크레딧 вќќ로 제한됩니다.
콜백 비율 backspread는 일부 대체 거래 전략보다 확실히 복잡하며 관련 계산 중 일부는 상당히 복잡합니다. 주요 보안 이점은 근본적인 보안의 가격이 급격히 상승하면 잠재적으로 무제한적인 이익을 얻을 수 있지만 현저히 떨어지면 이익을 창출 할 수 있다는 것입니다.
또 다른 이점은 잠재적 인 손실이 제한되어 정확한 위험 노출도를 계산할 수 있다는 것입니다. 적절한 상황에서이 전략은 숙련 된 트레이더에게 사용하지 말라고 권고하지는 않지만 고려할 가치가있는 전략입니다.
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